Aksjelovens regler om forkjøpsrett ved salg av aksjer ble endret allerede i 2006, men endringen trådte ikke i kraft før 1. januar 2009. Reglene om forkjøpsrett i aksjeloven gjelder i utgangspunktet alle aksjeselskaper som er stiftet etter 1. januar 1999.

Merk at aksjelovens regler om forkjøpsrett kan fravikes i vedtektene. Dette gjelder også etter de siste endringene. Dette betyr at vedtektenes regler om forkjøpsrett går foran, men at aksjelovens regler er utfyllende der vedtektene er tause.

Reglene før endringen var uklare i forhold til når forkjøpsretten kunne gjøres gjeldende. Den som hadde rett til å utøve forkjøpsrett (heretter kalt rettighetshaveren) kunne gjøre gjeldende forkjøpsrett når aksjene ”skal avhendes eller for øvrig skifte eier”. Betydningen av dette var uklar. Det var for eksempel uklart om selgeren måtte ha inngått en bindende avtale om salg av aksjene før forkjøpsretten kunne hevdes, eller om han kunne få avklart om forkjøpsrett ble utøvet før salget ble gjennomført.

Etter endringen er det klart at aksjene må ha skiftet eier før forkjøpsretten kan gjøres gjeldende.

Fristen for utøvelse av forkjøpsrett er fortsatt to måneder. Starttidspunktet for fristen er imidlertid endret. Før ble fristen regnet fra det tidspunktet da selskapet mottok melding om at aksje ”ønskes overført” eller ”er avhendet”. Dette kunne gi selgeren en mulighet til å få avklart om noen ville utøve forkjøpsretten før aksjene faktisk ble solgt. Etter endringen skal fristen regnes fra når selskapet har mottatt melding om at aksjen faktisk er overført. Både kjøper og selger kan melde om overdragelsen.

For den nye eieren av aksjene vil regelendringen være en ulempe. Han må gjennomføre handelen og deretter leve i to måneder i usikkerhet før han kan være sikker på at forkjøpsrett ikke utøves.

For selgeren vil endringen medføre at han ikke kan avklare om forkjøpsrett vil bli utøvd før salget finner sted, noe han muligens kunne gjøre etter de gamle reglene.

Selv om reglene er klargjørende, kan det fortsatt være grunn til å vedtektsfeste egne regler om forkjøpsrett. For eksempel kan man bestemme at selger skal ha rett til å avklare om forkjøpsrett vil bli utøvd før et salg finner sted. Særskilte regler for selskapsaksjonærer og ”Change of Control”-situasjoner bør også vurderes.

Endringene kan også få konsekvenser for hvordan en aksjekjøpsavtale bør utformes. Her vil særskilte klausuler om konsekvenser av at forkjøpsrett gjøres gjeldende stå sentralt.

Dersom du har spørsmål ta gjerne kontakt med advokat Hans Rugset på rugset@bd.no eller telefon 92 66 44 70.